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白菜送彩金大全网站 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 百度起诉今日头条

发布日期:2020年01月18日 10:55编辑:白菜送彩金大全网站

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  2017年广西全民阅读活动以“书香八桂·阅读圆梦”为主题,广西全民读书活动委员会成员单位开展第二届“寻找广西最美阅读追梦人”、推荐阅读优秀桂版书等30多项重点活动,推动全民阅读广泛开展,为党的十九大胜利召开营造良好的文化氛围和社会氛围,为广西实现“两个建成”目标提供文化支撑和智力支持。

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房地產政策方面◇⌒,預計2020年在整體從嚴下∴?,將進一步進行結構性微調∴〇﹡,「一城一策」將會更加明顯〇⌒↑,以釋放合理需求和帶動地方經濟π◇↑。

12月20日♂∟,在「星石投資2020年度策略會」上♀,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷〇﹡♀,且更為堅定樂觀┊。他認為:成長股長期牛市來臨?△。主要邏輯如下:

從外部來看π,外需也將企穩△∴。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∵∟,經濟景氣度已初顯回穩跡象△┊。隨着貿易摩擦緩和♂∵↑,則企穩預期將進一步強化♀〇。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

與此同時□,消費行業市場份額持續在集中↑〇▽,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式△☆,奪取市場份額△☆。

江暉表示⊿⊙,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∴,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊◇。

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從金融機構視角看♂┊,利率下行期♂┊⌒,負債端配置壓力上升♀⊙,金融機構有增配權益資產的動力□♂〇。

從產業來看☆,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⌒◇,同時消費行業集中度持續上升♀♂。

海外經驗顯示?□▽,寬鬆貨幣+產業升級☆∵,往往是成長股牛市的有利催化劑◇。

從居民視角看⊙,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∴▽π,對房產、存款以外的資產配置不足15%▽﹡。隨着相對收益的變化π,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∴♂。

財政政策上〇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右♂〇,並通過多種創新方式▽,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⊙⊙∴,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊿♀□。

1967年末至1987年☆〇,雖然日本經濟增速回落△,GDP同比從20%左右下降至10%以下┊?,但日經225指數翻了近30倍△〇。這種股市與經濟增長背離的牛市⊿,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂▽,企業盈利提升△⊙,期間日本企業的ROE均值高達20.7%☆∴□。

一方面⌒┊,研發投入持續高增⊿,中國在全球價值鏈中地位持續上移↑▽。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看▽∴∴,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐〇↑。

硬件方面⊙□,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍?〇∵,韓國在5G推出半年的時間內◇⊿,就實現了人均流量近3倍增長⊿。流量爆發需要更多的硬件支持♂,因此∴,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升┊↑,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商☆▽∴。

內外需企穩♂,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♂◇♂,貨幣政策上┊,預計2020年二季度開始↑⊙♂,隨着豬通脹解除┊?↑,中國將加快跟進全球寬鬆∵,降准降息節奏不再是5bps▽∵,而將更大幅度、更快;

應用方面☆,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂⊙⊙。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)┊,率先爆發的可能主要是2C場景⊿◇♀,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務□▽┊。

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20世紀90年代〇,美國納斯達克指數上漲超過9倍⌒┊,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍?∵∵。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率π□,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⊿◇。

從宏觀來看?,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下〇⊿〇,權益資產將是各方資金的長期選擇☆?♂,寬鬆貨幣環境加上產業升級△〇♀,往往是成長股長期牛市的有力催化劑π♀。

同時☆,企業盈利改善⊿┊,股市投資環境更好△。中觀數據顯示〇﹡,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底﹡?。

海外來看↑⊙,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型┊〇⊙,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⊙〇∴。國內來看☆,產業政策持續護航↑▽,未來新能源汽車長期趨勢向上♂﹡。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量□,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上?□♀。

2019年初□,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」☆┊⌒,得到了市場驗證π?∟。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持□♀,我國產業升級正在明顯加速∵↑。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♂☆↑,應用和相關硬件都將受益

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供給端來看?,醫改持續推進□□∴,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路↑⊙⊙,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂。需求端來看↑♀?,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⌒♂π,行業需求端長期向好▽▽。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⌒∵◇,產業鏈景氣度有望改善♀∵,並傳導至企業盈利改善⊿,股市迎來更好的投資環境⊙┊△。

從企業看△,內外需環境好轉﹡﹡☆,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升〇↑,產業鏈景氣度將有望改善ππ,並傳導至企業盈利改善┊,從而使股市投資環境更好∵♀。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看▽∴,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下┊﹡▽,權益資產是各方資金的長期選擇□。大量沉澱資金將從地產集中釋放π☆△,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整⊿。

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另一方面∴﹡⌒,技術不斷突破♂∟♂,新興產業已經具備全球競爭力⊙▽。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業☆□♂。

本文首發於微信公眾號:中國基金報♂⊿◇。文章內容屬作者個人觀點◇∴⊙,不代表和訊網立場⊿?。投資者據此操作◇♂,風險請自擔◇□。

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